CICLOS ECONÓMICOS.
MERCADO CLARAMENTE ALCISTA PARA LOS DOS PRÓXIMOS AÑOS
Veamos la explicación y los datos.
La economía es cíclica. Es algo que siempre hemos oído y que
podemos corroborar si estudiamos el histórico de lo sucedido en los últimos
años. Es más, con un estudio histórico, podemos llegar a ver que estos ciclos son de aproximadamente 8
años de duración.
Por tanto un factor clave para tener éxito en nuestras
inversiones, es conocer en qué punto del ciclo económico estamos para así poder
definir la estrategia de inversión que más se adapta a la situación.
Un par de gráficos, pueden ayudarnos a entender mejor de
forma visual este concepto:
Situación de la economía Americana: veamos un gráfico del
índice SP500 a lo largo de los últimos 60 años:
Vemos cómo históricamente, el índice siempre ha estado
delimitado por un canal ascendente con una pendiente de aproximadamente el 15%
TAE. Mucho se está hablado ahora de que la bolsa americana ha subido ya mucho y
está agotando el margen de subida, pero si hacemos caso a la historia, a pesar
de encontrarse en máximos históricos tiene aún varios año de subida hasta
alcanzar la parte alta del canal.
Situación Europea.
Si vemos el gráfico histórico del EuroSTOXX50 que podemos
utilizar como pulso para la economía europea, aunque dispongamos de menos años
de histórica, tenemos una situación parecida.
Un canal ascendente en el que justamente en este momento
estamos luchando para superar la
directriz bajista de los últimos 14 años. De conseguirlo, se iniciaría una
nueva fase de mercado claramente alcista y con objetivos muy importantes.
Situación de Alemania.
Como motor de la económica europea, podemos revisar también
la situación del mercado alemán que acaba de superar recientemente su máximos
históricos y según vemos en el gráfico, sigue teniendo recorrido para llegar a
la parte alta de su canal históricos.
Por último y entrando en el mercado doméstico, nos
encontramos con un IBEX mucho más regazado, pero también con una serie de datos
históricos, donde se pueden apreciar claramente los ciclos económicos de 8
años.
Habiendo superara la directriz bajista de los últimos 4
años, tiene campo libre para volver a la zona alta de su canal histórico. En
este caso, entrando a analizar la duración de los ciclos históricos de subida,
vemos que en los dos últimos casos desde los mínimos del canal hasta lograr
alcanzar la parte alta del canal suelen pasar alrededor de 58 meses, lo que nos
daría un estimación de que el vigente periodo alcista podría alcanzar su
máximos en aproximadamente 2 años (mediados de 2017).
Evolución de los tipos de interés.
De igual forma y asociado a los ciclos económicos, un dato a
tener en cuenta es la evolución de los tipos de interés. Es un mecanismo usado
por los gobiernos para intentar regularla economía, bajando los tipos de
interés cuando la economía va mal y hay que dar incentivos y subiéndolos cuando
las cosas van demasiado bien y hay que ralentizar la situación para evitar
inflación. En la época actual estamos aún con tipos de interés histéricamente
bajos, por lo que aún tenemos bastante margen para que las cosas vayan mejor y
que los responsables de los Bancos Centrales comiencen la subida de tipos.
Conclusiones.
Analizando las datos históricos de las principales
referencias a nivel mundial, podemos concluir que, a pesar de la dudas que nos
pueden entrar con los que han subido ya las bolsas estos últimos meses, tenemos
por delante un escenario claramente alcista para al menos los dos próximos años
y por tanto es hora de adecuar nuestras inversiones de largo plazo a este
escenario, asumiendo mayor riesgo y mayor peso en las inversiones de renta
variable.
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